而工银瑞信月月薪定期支付债券基金的基金经理杜海涛有16年证券从业经验，现任工银瑞信基金公司固定收益投资总监，目前手下掌管着5只债券型基金，其中工银增强收益债券A和B在他任职的6年半时间内的回报率分别为55.94%和51.95%。
《每日经济新闻》记者发现，共有37只基金被基金公司自有资金持有占比超20%，其中12只占比更是超40%。长盛环球行业和博时大中华亚太分别被基金公司自购33%左右，前者被长盛持有1800.34万份，后者被博时基金持有3000.2万份，也是博时唯一持有的旗下基金。
而光大保德信更是100%持有光大添天利季度理财B，实属罕见。截至上半年末，其持有嘉实安心货币B高达105000万份，占比64.66%，一共被21位投资者持有，其中机构投资者持有占比96.94%。而到当年三季度时，其缩水到6058.98万份。标签：qdii|上半年|易方达责任编辑：王华峰 王华峰。基金公司对于自家产品的自购，除了为新基金撑发行之外，更重要的是为徘徊在清盘线上的微基救命注资。
持有嘉实沪深300指数2000.08万份。持有嘉实增强信用定期债券120.03万份，占比0.05%。考虑到专户理财为非公募产品，其投资人均为具有较强风险识别和风险承受的投资者，因此，专户理财业务参与国债期货交易的总体原则应以合同当事人意思自治为主，证监会不再对专户理财业务参与国债期货的投资目的、投资比例、信息披露等内容进行规定。
五是引导基金管理人和托管人以审慎的态度对待基金参与国债期货交易的问题。三是按照套期保值、控制风险、循序渐进的思路，严格限制投资比例。基金管理公司及其子公司的特定客户资产管理(以下简称专户理财)业务可以根据资产管理合同的约定参与国债期货。对于《指引》施行后注册的基金，则要在募集材料中列明国债期货投资的具体方案。
四是明确基金管理人参与国债期货交易的决策制度。近日，中国证监会发布了《公开募集证券投资基金投资参与国债期货交易指引》，并自发布之日起施行。
二是针对不同类型的基金产品实行分类监管原则。基金管理人和托管人应当强化内部控制制度，完善风险管理系统，做好人员、制度、业务流程、技术系统等方面准备工作，切实防范有关风险。标签：入场券|期货交易|期货的责任编辑：王华峰 王华峰。在《指引》施行前已获核准或注册的基金参与国债期货，如果基金合同没有写明具体的投资策略、比例和方案，应当召开持有人大会、修改基金合同后方可参与国债期货投资。
《指引》共十四条，对基金投资国债期货的投资策略、比例限制、参与程序、信息披露、风险管理、内控制度等提出了具体要求，主要包括六方面的内容：一是在投资策略上以套期保值为主，严格限制投机。继券商之后，基金也获得了参与国债期货的入场券四是明确基金管理人参与国债期货交易的决策制度。标签：入场券|期货交易|期货的责任编辑：王华峰 王华峰。
二是针对不同类型的基金产品实行分类监管原则。同时，证监会还将及时总结基金参与国债期货交易的相关经验，根据实际情况修改完善相关制度，确保基金参与国债期货交易平稳有序进行。
近日，中国证监会发布了《公开募集证券投资基金投资参与国债期货交易指引》，并自发布之日起施行。考虑到专户理财为非公募产品，其投资人均为具有较强风险识别和风险承受的投资者，因此，专户理财业务参与国债期货交易的总体原则应以合同当事人意思自治为主，证监会不再对专户理财业务参与国债期货的投资目的、投资比例、信息披露等内容进行规定。
《指引》共十四条，对基金投资国债期货的投资策略、比例限制、参与程序、信息披露、风险管理、内控制度等提出了具体要求，主要包括六方面的内容：一是在投资策略上以套期保值为主，严格限制投机。五是引导基金管理人和托管人以审慎的态度对待基金参与国债期货交易的问题。此外，针对国债期货交易，基金管理人应当制定严格的授权管理制度和投资决策流程，确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作，并明确相关岗位职责。在《指引》施行前已获核准或注册的基金参与国债期货，如果基金合同没有写明具体的投资策略、比例和方案，应当召开持有人大会、修改基金合同后方可参与国债期货投资。基金管理公司及其子公司的特定客户资产管理(以下简称专户理财)业务可以根据资产管理合同的约定参与国债期货。经资产管理合同当事人协商一致，资产管理人可以根据资产委托人的投资需求制定具体的交易目的和投资策略。
三是按照套期保值、控制风险、循序渐进的思路，严格限制投资比例。为引导基金逐步有序参与国债期货，此次发布的《指引》专门规定了基金参与国债期货的程序。
六是强化基金参与国债期货交易的信息披露工作。继券商之后，基金也获得了参与国债期货的入场券。
对于《指引》施行后注册的基金，则要在募集材料中列明国债期货投资的具体方案。基金管理人和托管人应当强化内部控制制度，完善风险管理系统，做好人员、制度、业务流程、技术系统等方面准备工作，切实防范有关风险。
证监会表示，下一步，将强化基金参与国债期货交易的监管，通过现场检查及非现场检查等多种手段，关注基金管理人是否按照法律法规和《指引》的要求以及基金合同的约定开展相关业务，以保护好基金持有人的合法权益从资产结构到产品结构，中国平安都表现得相当激进。费用高的万能险是平安竞技场，权益类的资产是平安的偏好。资产结构反映出中国人寿比其余三家公司对现今股票市场持有相对悲观的态度，而看好现金的债市。
中国人寿的财务中报数据展示了其稳健的发展路线，从资产到产品，中国人寿表现都十分保守。新华保险权益类资产占21.17%，同比上升11.35%。
不过，从中期报表来看，太保的资产结构主要以分红险为主，需要提高自身的投资收益率来进一步增强竞争力。(作者单位：复旦大学中国保险与社会安全研究中心) 标签：偿付能力|保险公司|充足率责任编辑：王华峰 王华峰。
太保的路线相对适中，不像中国人寿那么保守，也没有中国平安激进。追溯到2011年和2012年，新华保险共发行了150亿元的次级债务，已达到保监会规定的次级债发行限额。
同期只有中国人寿权益类类资产同比下降12.84%，占总资产的28.32%，这也部分解释了为什么四家上市保险公司只有中国人寿的偿付能力充足率的表现相对稳定。注重收益是平安偿付能力相对较低的主要原因，未来平安的偿付能力随股票市场波动影响较大。平安在保险创新方面要领先于其余三家公司，尽管中国的保险业在保险回归保障功能的大潮中发展，但是平安显然更加注重保险产品的理财功能。不出意外的情况下，太保的偿付能力在短期内不会出现大幅波动。
然而，从保费收入的角度看，新华保险上半年的保费收入中80%左右是由续期保费贡献的，新业务并不多，然而这半年里新华保险的偿付能力却下降了20%。从各家保险公司的中报可以看出，中国平安偿付能力充足率为162.79%，与2012年年末相比下降12.34%。
产品吸金可能反映出中国人寿在等待股市更好的投资机会，为更好的投资机会秣马厉兵。根据现行规定，保险公司在次级债务发行的第五年可以赎回，若不赎回则保险公司必须对次级债每年按一定比例扣除公司的认可资产。
从权益资产波动解释偿付能力投保人购买保险是为了转移自身的风险，因此保险公司偿付能力的充足性在很大程度上决定了保险公司能否在投保人发生损失时得到有效的赔偿。迥异的投资风格中国人寿：成熟稳重的大哥。
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